Ti, kteří doufali v příznivější politiku amerického prezidenta Donalda Trumpa vůči Ukrajině, se opírali o zkušenosti z jeho prvního mandátu, kdy v reálných krocích postupoval proti Moskvě velmi tvrdě. Nyní nastal čas vystřízlivění pro ekonomy a investory. Než zasáhl covid, Trump během svého prvního pobytu v Bílém domě předsedal rapidně rostoucí ekonomice. Tento týden se ukázalo, že jeho druhé volební období bude ekonomicky zřejmě značně jiné.

V pondělí se burza ocitla uprostřed obřího výprodeje, klesly akcie technologických gigantů. Dow Jonesův index klesl o 890 bodů. Spojené státy obchází strašidlo recese.

Trhy dále zpanikařily po výrocích vládních představitelů, kteří naznačili, že recese by jim možná až tolik nevadila. Ministr financí Scott Bessent prohlásil, že ekonomika potřebuje „detox“. „Uvidíme, jestli to bude bolet,“ dodal. Ministr obchodu Howard Lutnick varoval, že cla mohou vést k jednorázovému zvyšování cen. Sám Trump prohlásil, že „nastává přechodné období, protože to, co děláme, je velmi velké“. Nehodlá však ustoupit ze svého plánu zavést rozsáhlá cla. „Cla budou tím nejlepším, co jsme kdy jako země udělali. Díky nim naše země opět zbohatne,“ řekl.

Trhy původně znovuzvolení Trumpa přivítaly. Myslely si, že se bude opakovat vzorec z jeho prvního pobytu v Bílém domě, kdy snižoval daně a rušil regulace. Ukazuje se však, že první Trumpovo období bylo tradiční republikánskou vládou s trumpovským nátěrem. Mezitím ale Trump vyštval ze strany kohokoli, kdo by mu mohl vzdorovat. „Neexistuje žádný Gary Cohn, který by memorandum Petera Navarra hodil do koše. Lidé, kteří tam jsou, jsou smířeni s tím, že si v otázce cel bude dělat, co chce,“ postěžoval si pro The Wall Street Journal analytik Andy Laperriere. Gary Cohn sloužil v první Trumpově administrativě jako šéf Národní ekonomické rady. Navarro je kontroverzní ekonom a Trumpův ekonomický poradce.

Pro jeho popularitu to může mít katastrofální následky. „Je to o ekonomice, hlupáku,“ zní poučka politického stratéga Jamese Carvillea, který vedl úspěšnou kampaň Billa Clintona proti Georgi Bushovi staršímu.

I když banky si stále myslí, že recese spíše nebude, její pravděpodobnost se zvyšuje. JPMorgan Chase zvýšila odhad pravděpodobnosti příchodu recese z 30 % na 40 %. Goldman Sachs z 15 % na 20 %. Cla jsou navíc inflační. Růst cen je faktorem, který nejvíce trápí běžné Američany. Ani pád na burze jim není zcela lhostejný. Američané mají často úspory uložené právě v cenných papírech. Trump také bude nejspíš tlačit centrální banku Fed na snižování úrokových sazeb, což dále podnítí růst inflace. Když sečteme všechny tyto faktory, za zhoršující se ekonomický výhled může opravdu alespoň částečně Trump. Nemůže to dlouhodobě ignorovat. Má tak na výběr předvést otočku. To mu za normálních okolností nedělá problém. Jenže Trump z nějakého důvodu považuje cla za čiré dobro již od 80. let. Je to jeden z mála principů, kterých se opravdu drží. Druhá možnost je svalovat ekonomické problémy na ostatní. V tom případě mu to ale voliči spočítají. Za dva roky jsou volby do Kongresu. V následných prezidentských volbách Trump již kandidovat nemůže, ale jeho nástupce v čele Republikánské strany ekonomický chaos rozhodně neocení.